Deuda buena, deuda mala: cuándo sí conviene pedir prestado

Todo empresario mexicano ha sentido ese escalofrío: ¿me endeudo para comprar esa máquina que tanto necesito o mejor sigo ahorrando mientras la competencia avanza? La respuesta no está en evitar la deuda, sino en saber distinguir entre la que te hunde y la que te impulsa.

Qué está pasando

Esta semana, el canciller Marcelo Ebrard confirmó que el T-MEC seguirá vigente hasta 2036, con revisiones anuales que no añaden incertidumbre. Para las PyMEs que forman parte de cadenas de suministro, esta certidumbre reduce el riesgo de invertir: si tienes un contrato o una oportunidad clara de proveer a una empresa grande, endeudarte para comprar maquinaria o certificarte puede ser una deuda buena. Pero ojo: la estabilidad del tratado no convierte automáticamente cualquier préstamo en buena decisión. Hay que hacer números.

Cómo funciona

Deuda buena es aquella que se usa para adquirir un activo productivo o capital de trabajo que genera ingresos adicionales, suficientes para pagar el préstamo y dejar ganancia. En otras palabras, la deuda se paga sola con lo que produce. Deuda mala es la que financia gastos que no generan retorno: pagar nóminas atrasadas, cubrir pérdidas, comprar insumos que no se venden, o peor aún, gastos personales del dueño. Esta deuda no se paga sola; la tienes que pagar con el flujo normal del negocio, asfixiándolo.

Imagina que eres taquero. Pides un crédito para comprar un trompo de pastor automático que te permite servir 50 tacos más por hora. Si esos tacos extra te dejan 500 pesos diarios y la mensualidad del crédito es de 300 pesos diarios, estás ganando 200 pesos diarios adicionales. Eso es deuda buena. Pero si pides prestado para pagar la renta del local porque las ventas cayeron, esa deuda solo pospone el problema y añade intereses: es deuda mala.

El apalancamiento es usar dinero prestado para multiplicar tus ganancias. Si inviertes 100 mil pesos propios y ganas 20 mil, tu rendimiento es 20%. Si pides prestados otros 100 mil al 10% de interés anual, inviertes 200 mil y ganas 40 mil, menos 10 mil de intereses, te quedan 30 mil. Tu rendimiento sobre tu capital propio sube a 30%. Pero si la inversión sale mal y solo ganas 5 mil, después de intereses pierdes 5 mil, y tu rendimiento se vuelve negativo. El apalancamiento es un arma de doble filo.

Cómo te afecta

Comercio: El dueño de una tienda de abarrotes quiere un refrigerador para vender más productos fríos. Si el refrigerador cuesta 20,000 pesos y con él vende 3,000 pesos extra al mes, y la mensualidad del préstamo es de 1,500, es deuda buena. Si pide prestado para surtir mercancía que no se vende rápido y se echa a perder, es deuda mala.

Alimentos: Un restaurantero necesita una freidora industrial para aumentar capacidad en horas pico. Si el aumento de ventas cubre la mensualidad, la deuda es buena. Si usa el crédito para pagar renta atrasada, solo está tapando un hoyo mientras cava otro.

Servicios: Un taller mecánico compra un scanner automotriz para diagnósticos más rápidos, atrayendo más clientes. Esa deuda se paga con los nuevos servicios. Pero si el dueño pide un préstamo para una camioneta de lujo, esa deuda no genera un peso extra y ahoga el negocio.

Manufactura: Un pequeño taller de costura adquiere una máquina de bordado computarizada para ofrecer nuevos productos a un cliente grande. Si el contrato asegura el flujo, la deuda es buena. Endeudarse para comprar materia prima sin pedido firme es jugar a la ruleta.

Qué puedes hacer

1. Calcula el retorno antes de firmar. Proyecta cuánto dinero nuevo generará la inversión cada mes. Asegúrate de que esa cifra sea mayor que la mensualidad del crédito, incluyendo intereses y comisiones. Si no da, no te endeudes.
2. Separa tus finanzas personales de las del negocio. Nunca uses deuda empresarial para gastos personales. Si necesitas dinero para ti, primero reparte utilidades (cuando las haya) y luego gástalas, pero no comprometas el flujo de la empresa.
3. Busca crédito productivo con tasas preferenciales. Programas como los de NAFIN o créditos de la banca de desarrollo suelen tener tasas más bajas que los préstamos de nómina o tarjetas empresariales. Compara siempre el CAT (Costo Anual Total), que incluye intereses, comisiones y seguros. Un CAT arriba del 40% anual rara vez conviene para una PyME.
4. Si ya tienes deudas malas, reestructúralas. Consolida varios créditos en uno solo con mejor tasa, pero solo si dejas de generar nueva deuda mala. De lo contrario, solo pateas el problema hacia adelante.

Perspectiva Chidonomics

En México, 7 de cada 10 PyMEs no tienen acceso a crédito bancario, y quienes recurren a préstamos informales pagan tasas de interés que pueden superar el 60% anual. Con ese costo, incluso una inversión productiva se vuelve mala deuda. Por eso, la clave está en buscar financiamiento formal con tasas de un solo dígito mensual (menos del 2% mensual, que equivale a un CAT cercano al 24% anual). Si tu negocio no califica hoy, trabaja en ordenar tus estados financieros y construir historial crediticio; la deuda buena no es para salir de apuros, es para crecer cuando las condiciones son las correctas.